钢铁将节能减排进行到底物业

钢铁： 将节能减排进行到底 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

“前两个月 投资要点最新政策动态：“稽查组走到哪，限电就跟到哪”！今日钢铁行业节能减排力度继续加强，随着国务院督查小组影响面持续扩大，除上周河北省第二大钢铁产地的武安地区拉闸限电后，作为钢铁主产区的唐山地区钢厂也开始受到限制。根据最新情况，当地成立节能减排小组对钢铁、焦化等高耗能行业进行产量控制。对超计划生产的企业及时预警，通过断水断电的措施，确保产量控制落到实处；影响测算：根据唐山地区公布的企业名单来看，月受控钢铁企业产能利用率44.5 %，由于大部分企业不属于钢协单位，没有月月度数据，根据我们实地调研经验数据判断这些企业8月前开工率至少在85%以上。可见短期产能利用率减半。而河北省粗钢产量约占国内钢铁产能的25%，若以唐山地区今年后四月产能利用率作为衡量标准，全国钢铁供给可能将下降10%左右；钢价将继续震荡上行：“金九银十”是传统的钢铁消费旺季，考虑到未来节能减排对产量造成潜在影响，供给和需求的阶段性不匹配将导致钢价继续震荡上行。从今天期货和现货市场的表现可以得到印证，钢坯、建筑钢材以及热轧板材均实现大幅度攀升；大型企业受益：由于大型企业具备一系列自发电装备，同时当地政府多多少少对国营企业有一些扶植性措施，部分省市提供一些备用电额度保障，因此这部分产量受损较小。同时由于四季度协议矿下降10%左右，成本部分锁定后，行业盈利水平将改善；投资策略：我们“节能减排”系列报告之9月5日《政策保驾、钢铁续航》中推荐的建筑类钢铁企业继续表现良好。特别是我们提及的第二梯队龙头品种新兴铸管等等。其实钢种之间价格存在联动关系非常明显，所以我们看好建筑钢价格，但板材类产品也会有跟随表现。其实今天市场已经开始反映这个事实。

我们看到以宝钢为首的大型钢企或者板材企业也开始表现。未来预计以中板为主的钢铁企业也会有补涨行情。将“节能减排”进行到底。同时提示投资者注意部分品种短期涨幅过快的风险。中期依旧无忧！