工业综合前途光明道路曲折相机而动了

2022-05-23 13:08:01

工业综合：前途光明道路曲折相机而动类别：机构：研究员：

[摘要]

前途光明、道路曲折、相机而动■201 年政府换届军工资产证券化政策有望放松。目前军工股主要投资逻辑是资产注入预期实现情况，在一段时间内军工股将继续保持高估值、高弹性的特点。我们预计201 年政府换届，军工资产证券化政策有望向好的方面变化；如果201 年初市场出现反弹，高弹性的军工股将有投资机会。

■预计我国的军费预算将保持较快的增速。预计到2020年军费开支达到2万亿左右，其中装备采购的费用达到8000亿左右。未来我国将加强海空力量建设、特别是航母、大型运输机等海空远程投送能力的建设和信息化建设。远程投送力量建设影响最大的是西飞国际、中航电子和航空动力。

■信息化建设将是未来我国武器装备发展的重点。信息化基础建设的重要组成部分北斗二代将在201 年投入使用，海格通讯、中国卫星、国腾电子获得特定客户订单的概率较大，将会使上市公司的业绩出现增长。

■综合推荐：中航电子、航空动力、中航精机、海格通信、中国卫星。

■风险提示：

购买了我们的产品就意味着卡特彼勒将会为你一直服务下去。 1.军工资产证券化政策发生变化，导致资产注入预期无法实现。

2.装备研制进展不达预期，造成上市公司业绩增速下滑。

.企业多元化经营，民品业务亏损导致上市公司业绩下滑。