钢铁寻找季度盈利环比有望明显改善的钢铁吧

钢铁：寻找2季度盈利环比有望明显改善的钢铁股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

预计中西部的钢厂受益于中西部的投资增长我们认为：受季节性以及中西部固定资产投资增长的影响，位于西部地区的钢厂今年2季度盈利有望环比回升，中长期来看，随着中西部城镇化和工业化水平的提升，与东部地区相比，我国的中西部地区的人均钢材消耗强度、固定资产投资以及钢材需求仍有较大的增长空间。

看好特钢企业将受益于东部地区制造业升级我们预计下游对地产依赖相对较小的特钢企业2季度盈利也将环比增长。特钢的需求80%以上来自汽车，机械，石油化工等制造业，而普碳钢56%的需求来自地产和基建建筑活动。受益于我国经济转型和制造业升级，工信部在“钢铁行业十二五规划”中也预测未来五年特钢需求将保持较高的增速。

普碳钢下行趋势提前形成由于年初至今需求回升缓慢，而供给释放过快，普通碳钢产品的价格和盈利在传统旺季4月下旬就开始了下行趋势，我们测算的前5个月主要普碳钢产品的平均吨钢毛利同比去年同期均大幅下降。因此我们下调以普碳钢产品为主的钢铁股的盈利预测。

有一排荣誉墙 投资建议由于供给增加高于预期，我们维持行业“中性”观点，建议选择2季度盈利环比会出现明显改善，长期来看能够受益于我国中西部固定资产投资增长以及经济转型制造业升级的个股，首选“八一钢铁”和“大冶特钢”。