民族证券年底加息预期重燃但不确定性仍较大计划

民族证券：年底加息预期重燃 但不确定性仍较大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

北京时间29日凌晨2点，为期两天的美国联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议闭幕幵公布货币政策声明，联储维持基准利率在.25%区间不变，符合市场普遍预期。此次会议上虽未加息，但货币政策声明显得较为鹰派。

联储对经济活动的描述相对谨慎，称经济活动一直都在适度扩张；对就业市场增长放缓表示重视；认为短期通胀仍将维持低位，但对通胀回升持有信心；淡化了对全球经济状况的担忧；幵对12月FOMC议息会议上能否加息提出明确条件，暗示了加息的可能性。

年内加息预期的增加加上外围环境的宽松，美元或有一定的回升空间，对人民币贬值的压力有所增加，但料影响有限，年内人民币仍能维持一定范围内的双向波动。

产生的轰动反响可谓空前绝后。本文原创 鉴于近期美国经济数据表现仍较为分化，未来数据表现存在较大不确定性，我们暂时仍维持此前观点：不排除联储年内加息的可能性，但认为加息大概率延后至2016年。