瑞银证券掌管着万亿美元资产的人在想什么哈

瑞银证券：掌管着8万亿美元资产的人在想什么？ 类别： 机构： 研究员：

邓表示 [摘要]

A对央行储备经理人进行的调查本周，瑞银主办了第18届主权机构年度储备管理论坛，这是世界央行储备经理人、多边机构、主权财富基金最大的私人集会。有80多家机构参加了本次论坛，其管理的资产规模合计超过了8万亿美元。我们趁此机会就他们对资产估值、经济及政策表现、近期及长期感兴趣的问题进行了调查。

他们如何看经济政策？主权基金经理人对全球复苏的前景持谨慎态度。大多数人认为全球经济在未来12个月期间将陷入迟滞。绝大多数人(约占四分之三)认为全球经济面临的主要风险来自于欧债危机，主要是退出欧元方面的风险，还有主权违约带来的风险。

市场观点至于对到年底的市场的看法，差异很大：比较受青睐的两类资产是黄金和新兴市场债券（二者分别获得略高于20%的投票）。但其他三类资产的受青睐度也不低：新兴市场货币、长期美国公债及全球股票（获得的投票超过了15%）。定价不当较为明显的是德债收益率，受访者认为德债收益率过低，但也有少数人认为美债收益率曲线过平。

美元“宝座”不稳?今年的调查结果还证实了首次出现在去年的逆转，即储备经理人预计在未来25年内，美元将从其唯一的储备货币的“宝座”上跌落。在以往的调查中（过去10年进行的调查），美元一般都是多数人（就算不是大多数）所认为的首要储备货币。而今年和去年一样，逾半数的受访者都认为未来25年内，一个货币组合将取代美元的上述角色。