金融板块估值优势占优荐股蹭飞

金融：板块估值优势占优 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周行情回顾1、板块行情上周，银行板块上涨1.81%，领先沪深 00指数（0.42%）1. 8个百分点，获得较高的相对收益和绝对收益。政策红利是的主因。

上周，监管层公布了我国金融业对外开放的时间表，6月底之前，有6项政策落地，同时年底之前也将有更多开放政策逐步落地。金融业对外开放力度空前，监管层在加快落实中央经济工作会议和金融工作会议的核心精神，力促“金融服务实体经济、防范金融风险和持续推进金融业改革开放”的三大目标和任务逐步落地和实施。

中国移动是否也会采取这种措施银行业对外开放主要在业务和股权两个方面。业务层面是针对外资行的设立、业务范围；而股权主要是外资机构持有银行及其子公司的股权上，坚持落实“国民待遇”，持股不受限。

短期看，股权政策落实成效相对显著。外资持有银行的股权上不再受限，将极力鼓励银行业实现增资扩股，有助于补充银行业资本金，减轻再融资压力，同时实现业务规模再次扩张。另外，在北上和南下每日资金流入流出的额度上大幅度增加，北上的每日额度从1 0亿提到到520亿，南下的每日额度从105亿提高到420亿，从5月1日开始实施，政策放开从资金面上支撑银行等蓝筹股的估值修复。

从国际比较来看，国内银行股估值已处于低位，随着行业景气度回升，银行业ROE稳步回升，PB将逐步提高。我们的测算显示：18年行业ROE合理中枢为14.5%，对应的PB合理中枢为1.15倍。目前老16家上市银行18年PB只有0.85，估值优势显著，中长期看好银行板块。

2、个股行情平安银行（6.44%）、成都银行（5.55%）、建设银行（ .79%）、工商银行（2.7 %）排名靠前，无锡银行（0.14%）、江阴银行（-0.28%）、张家港行（-0.7 %）排名落后。