工业综合积极关注装饰转型兑现情况荐股蹭飞

工业综合：积极关注装饰转型兑现情况 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

行业近期主要观点我们再次重申建筑板块是本轮牛市“主战场”的原因：1）“一带一路”国家战略刚刚起步，中巴大单后一系列大单将陆续到来，建筑蓝筹催化剂众多。2）基建稳增长，铁路、公路、机场和重大水利工程建设以及城市管廊建设值得期待。 ）降准降息周期建筑股财务费用将下降。4）国企改革，建筑国企是重点标的。5）改革转型动作不断，建筑小票不断“触”。

诺尔10分1篮板5助攻6抢断的数据近期来看，2015年月份全国固定资产投资约12万亿元，同比名义增长12.0%，增速比1- 月份回落1.5个百分点，创四年新低，大幅不及预期，也不及一季度增速1 .5%。同时，今年 、4月房地产开发投资完成额累计增速同比已连续两个月位于10%以下，其中4月已下降至6%。地方财政收入同比增长中枢也呈现下降的态势。

虽然国家大力提倡PPP模式鼓励社会资本进入基础设施建设等领域，但目前PPP签约项目比例仍旧较小。国家提出了一系列稳增长的投资方案，但财政收入增速若继续下滑恐会为投资增添更多不稳定因素，稳增长仍旧任重道远。

和固定资产投资增速仍旧萎靡不前的状况不太一样，我们认为装饰板块触方面目前仍旧是处于如火如荼的状态，相关的盈利模式也在进一步细化和探索过程当中。家装以及泛家装市场规模巨大，装饰触也可以从本质上解决家装上面的痛点，因此从长期来讲，我们看好整个装饰板块触方面的长期投资价值。

一周（5月11日—05月17日）行业回顾本周民生建筑上升 .24%，在18个证监会一级行业中，民生建筑板块涨幅排第12位。本周最大涨幅出现在周一，涨幅为 .6 %；最大的跌幅出现在周四，跌幅为-1.46%。

本周建筑板块涨幅居前5的个股是达实智能（61.1 %）、全筑股份（ 1.99%）、洪涛股份（27.72%）、宝鹰股份（25.87%）和东南架（22.29%），涨幅居后5的个股是中工国际（-4.1 %）、四川路桥（- .1 %）、中国建筑（-2.66%）、北新路桥（-2.51%）和中国化学（-1.26%）。

建筑工程年初至今涨幅最大的前五位分别为：全筑股份（255. %）、科达股份（249.08%）、延华智能（211. 6%）、宝鹰股份（165.19%）、洪涛股份（1 8.25%）。

年初至今涨幅居后5位分别为：中泰桥梁（10.02%）、罗顿发展（12.61%）、成都路桥（14.9 %）、中国化学（15.87%）、中工国际（18.89%）。

风险提示：宏观经济政策风险，基建投资不如预期风险，转型不及预期