钢铁市场左侧推荐价值组合抗风险了

钢铁：市场左侧推荐价值组合抗风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

（一）行业基本面：钢价继续弱势，冬储效应不明显。长材社会库存反弹较快，市场需求疲弱。矿石价格相对平稳，我们预计2012年价格仍将保持在相对高位，铁矿石生产企业业绩仍有保障。

（二）投资方面：上周钢铁板块跌幅1.27%，上证指数跌幅1.64%，钢铁板块小幅跑赢大盘。市场杀估值行情继续，大消费和中小板调整幅度较大，周期类相对抗跌。常宝股份和新莱应材等公司估值中枢下移，基本面并无明显变化。目前时点我们仍然建议选择退可守进可攻的品种，推荐新兴铸管、八一钢铁和攀钢钒钛的价值投资组合。我们仍然看好成长类组合全年的投资机会，但需要结合市场流动性和市场情绪以及跟踪企业实际经营变化来把握。市场左侧时期，我们更推荐价值组合，看防御性。

风险提示：房地产投资增速下滑超预期。

对于选择的定投基金也要根据行情 一、钢价变动：本周螺纹钢、热轧迎来微幅反弹，我们判断钢价实质好转仍需等待。

二、成本变动：本周进口矿价格小幅上升，其余原材料价格维稳。

三、社会库存：本周库存全面增加，其中长材增加较多，线材连续第五周增加。