电力设备新能源年度策略报告改革之.力量

新电改9号文下发宣告新一轮改革拉开帷幕。随着电改配套细则下发，输配电、综合试点扩大，电力改革将进入深层试水，能源互联将变革原有能源体系。在投资机会上，伴随新电改政策催化，能源互联多领域有望爆发，我们看好：1、分布式+微电+储能能源互联核心物理层；2、万亿级售电市场及后端用电服务市场； 、顶层设计落地、有望迅速爆发的充电运营市场。

新电改深层试水。在今年 月，国务院正式下发电改九号文，新一轮电力改革拉开序幕，围绕着 三放开、一加强、三独立 的核心内容，发改委、能源局等部门密集出台4个电改配套细则，在清洁能源发电、需求侧管理、输配电改革、跨省跨区电能交易4大领域率先变革，同时批复7个输配电改革试点、2个综合改革试点，改革力度超预期。预计今年底有望再出台6个配套细则，放开将成为重点改革领域，随着核心配套细则下发、改革试点范围扩大、电力交易平台建设完善，新电改在明年将进入深水区。

变革，分布式+微+储能是能源互联核心物理层。分布式+微+储能为未来政策重点支持行业，在十三五光伏装机目标大概率上调50%的背景下，分布式光伏装机速度将有望达到10GW/年，有望进入行业爆发期，微顶层设计落地，在试点之后范围有望迅速扩大，储能产业十三五规划出台将带动行业发展。

李咏的妻子、春晚总导演哈文昨天在微博上的表态同样模棱两可 售电侧放开为电改最大红利，售电与用电服务形成协同。按每年超5万亿千瓦时全社会用电量来看，售电侧放开总计将有万亿元蛋糕重新分配，无疑是此次电改的最大红利。借助于互联技术、庞大能源数据流，企业可售电、用电一体化发展，协同效果明显。我们认为售电侧引入竞争机制后，拥有核心技术、能提供优质用电服务的公司将能够占据先机。

充电设施是能源互联重要切入口，充电桩投资+运营千亿市场可期。由于充电设施能串联数据、人的良好属性，成为能源互联的重要切入口。今年下半年发改委相继发布充电设施指导意见、发展指南，未来将带动700亿建设规模、400亿运营规模，千亿级市场打开。产业端，常州众筹、PPP、 电桩 等多条路径探索企业可持续发展模式，刺激行业发展。

风险提示：改革不达预期风险、宏观经济环境变化风险。