金百万上投摩根料港股难再有上升空间但未见有严重

上投摩根指内地经济增长存不确定 料今年GDP增长6.2%

7月25日，上投摩根（香港）投资经理邓榆霖于会上表示，内地经济增长存在较大不确定性，预期今年经济增长为6.2%，明年会再进一步降至6%以下。

他又指，中央现时财政政策积极，专项债可作为重大项目资本金政策落地，稳定基建投资增速。进入第三季，国内经济基本面对债券的支撑较第2季强。另一方面，通胀压力较第2季度和缓，预计CPI同比回落;

邓榆霖补充，目前中央货币政策趋于中性，随着市场对于美联储7月开启本轮头次降息的预期升温，中美10年期国债利差升至近一年高点，为人民币兑美元的汇率稳定提供支持。同时令央行有望采取进一步的宽松操作，如降准，降政策利率。

他亦特别提到，预计中央对房地产的调控延续，因不希望楼价过热，故限制房地产公司借贷，尤其是境外借贷，反映中央不希望房地产商依托无穷借贷发展。但由于房地产市场始终对中国经济有支撑作用，故料中央不会过度打压。

A股方面，资金基金经理司徒芳华表示，第三季度的转机在于政策加码，企业盈利增速预期企稳，料全年达5.1%，但若外围环境不稳定性加重，或会影响企业盈利增速至无升跌。

她又指，中美贸易是一个长时间博弈的进程，对于市场的影响趋于缓和，反而基本面对市场的影响力不断上升。随着其他国家宽松预期逐步构成，内需持续走弱，令国内货币政策同步宽松的几率不断B为飞羽上升。盈利预期的变化可能改变市场中期运行趋势。该行于版块上，较为看好的行业包括计算机，银行，有政府背景的地产公司，电气设备等。

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