煤炭石油煤炭供应再趋紧荐股DG

煤炭石油：煤炭供应再趋紧 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

连日来多起煤矿安全事故引发了安监总局更为严格的产能监控，违反违建产能、长期停工的产能以及去产能规划中的产能都将更为坚决地退出，这将会对产能的收缩造成进一步的影响。但在当前煤炭价格机制下，该举措或将反应在煤炭的供应偏紧和价格的持续高位。

标的方面，中国神华受益于煤炭全产业链，其物流板块年初至今增长迅速，并有望长期保持。冀中能源作为华北地区的焦煤龙头，受益于下游基建和房地产。我们维持对二者的“推荐”评级。

行业重要江苏去产能成效显著煤炭完成100%钢铁达148%根据去产能目标任务，年，江苏压减粗钢产能1750万吨，化解煤炭过剩产能8 6万吨；其中今年的任务分别为 90万吨和818万吨。

12月8日，国家去产能验收抽查组表示，2016年，江苏省钢铁化解过剩产能完成目标任务的148%，煤炭化解过剩产能100%完成目标任务。

山西焦煤集团与建设银行签订债转股合作框架协议2月8日，山西焦煤集团公司、中国建设银行、山西省国资委三方按照市场化、法制化的原则，共同签署了市场化债转股合作框架协议。

敌对势力暗流涌动、舆情应对压力陡增、政府公信力重塑迫在眉睫按照协议，山西焦煤集团公司与中国建设银行开展市场化债转股合作后，双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。

关闭退出和证照不全煤矿全部停产面对近一个月来屡发的矿难，安监总局日前表示，要深入扎实做好安全生产大检查，坚决遏制重特大事故多发势头。

价格跟踪国际煤价下跌；广州港价格企稳；发电集团煤炭库存继续下降；水泥、玻璃价格上涨。

风险提示1）去产能不及预期；2）产能释放超出预期