电气设备钴资源价格持续攀升荐股覆盖

在冬季转会市场打开前 电气设备：钴资源价格持续攀升 荐5股 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

新能源车:2月新能车装机量同比增长118%，钴价有望持续上涨：据真锂研究数据，18年2月中国电动汽车市场动力电池装机量为1.04GWh，同比增长了118. %，延续了1月高增长的态势。从电池类型来看，三元锂大趋势显著，2月三元锂电池的装机量占比为64.76%，与1月相比有所提升，其中在纯电动乘用车市场，三元锂装机占比达74.46%。从电池企业来看，CATL以0.54GWh的装机量排名第一，占比达到了52.17%，较一月提升了2个百分点，比亚迪和国轩高科分别以0.14GWh和0.11GWh的装机量位居2、 名，市场份额分别为1 .87%和10.92%。前三家的市场份额高达76.96%，较一月提升了8个百分点，市场集中度进一步提升。18年的补贴政策已落地，在4个月的过渡期中，A00级车的抢装效应有望拉动 -6月新能车产销量同比高增长，同时，双积分政策将于4月1日开始实施，18年考核油耗积分，年新能源积分比例10%/12%的目标不变，有望拉动新能车持续高增长。在原材料方面，上周钴价再创新高， 月16日，MB钴99.8%均价为4 .25美元/磅，日涨幅为0.5%，周涨幅为2.1%，钴产品需求旺盛将拉动钴价持续上涨，继续重点推荐资源龙头标的（华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、合纵科技）以及关注三元锂电及材料（国轩高科、当升科技、亿纬锂能、合纵科技、杉杉股份、格林美）。

新能源：可再生能源配额制出台，强制消纳可再生能源： 月2 日，国家能源局出台《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》，对2018年和2020年各省的可再生能源电力以及非可再生能源电力给出了最低的消费比重。政策明确了5大主体，惩罚措施较为严厉，政策的可操作性强，体现了国家对于解决可再生能源消纳问题的决心。2017年全国风光发电量占比为6.7%，18年的平均配额为9.42%，2020年配额为11.81%，相对来说配额制会对主体产生较大的新能源消纳压力，利于弃风弃光现象的改善，按5%发电量增速计算，年新增新能源装机量约GW，将促进新能源的新增装机量攀升。配额制的出台将确保完成国家制订的2020年和20 0年非化石能源分别达到能源消费比重15%和20%的目标，有效地降低弃风弃光率，促进新能源的装机量，利好风电、光伏、生物质能、海洋能、地热能等可再生能源相关标的。继续重点推荐风机龙头：金风科技，建议积极关注：天顺风能、节能风电、隆基股份、晶盛机电。