工业综合又到买入时荐股的

工业综合：又到买入时 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

平台往往为此要倒贴资金 投资要点：

装饰板块成长与估值优势并存，估值提升至25~ 0倍是大概率事件装饰板块重点推荐亚厦股份、金螳螂、广田股份强烈推荐处于“业绩拐点、经营拐点、诉求拐点”的棕榈园林报告摘要：

装饰板块：成长与估值优势并存，又到买入时！在这个时点我们强烈推荐装饰板块的逻辑：（1）地产销售上半年持续回暖，装饰作为后周期行业订单将维持较高增速。（2）国家再提保增长,城市基建投资、轨道交通、存量建筑改造等为装饰不断提供增量及存量空间，龙头上市公司市占率提高的大逻辑依然未变。（ ）地产再融资放开将有利于地产投资与开工加速，改善装饰公司现金流量表及收益质量。

若下半年订单增速得到确认，则装饰板块估值提升至25~ 0倍是大概率事件。根据我们前期调研，亚厦股份、金螳螂、广田股份201 H1新签订单增速介于 0~50%之间，其中设计订单超预期增长，我们判断下半年订单大概率将录得更高增速。从估值角度看，目前三家公司动态估值均在20倍左右，接近2012年1月的低位水平。考虑到下半年EPS可能会超预期，若201 年下半年订单增速得以确认，则板块估值提升至25- 0倍将是大概率事件。

园林板块：强烈推荐“拐点型公司”棕榈园林。（1）地产园林新签订单稳健增长。上半年新签订单同增 0%，设计订单增速在100%以上，地产园林订单增速下半年可以延续。（2）市政园林迎来经营拐点。201 H1市政园林施工新签订单同比增加20倍，公司工程收入同增4 .8%，创季度同比增速新高。（ ）盈利能力提升及现金流不断改善，公司业绩诉求强烈。

我们重点推荐亚厦股份、金螳螂、广田股份及棕榈园林。