煤炭石油煤价仍有待企稳荐股蹭飞

煤炭石油：煤价仍有待企稳 荐7股 - 0 类别： 机构： 研究员：

这不是北京警方配枪巡逻地铁站的是特警[摘要]

投资要点行业要闻回顾：（1）中煤协：煤炭经济运行保持总体平稳趋势，4月原煤产量同比增加；（2）山西太原清徐县东于煤矿发生事故，造成6人遇难；（ ）发改委赴山西调研电煤长协，多省加快推进电煤长协签订；（4）山西省十三五煤炭工业发展规划公布。

国际煤价：动力煤价格上涨，焦煤价格微降。（1）美元指数微涨、原油价格下跌。美元指数收于97.4，微涨0. 1%，布伦特原油期货价格收于52.15美元/桶，下跌2.72%。（2）澳洲港口动力煤价格上涨。纽卡斯尔动力煤价格升至7 .66美元/吨，微升0.70%。（ ）澳大利亚优质低挥发硬焦煤中国到岸价继续下跌，收于162.5美元/吨（环比下跌0.61%）。

国内煤价：动力煤价继续下跌，焦煤价格继续弱势下行。（1）环渤海动力煤指数下跌1 元/吨至580元/吨，连续9周收跌；（2）炼焦煤价继续弱势下行，京唐港山西产主焦煤价格下跌20元/吨至1460元/吨；（ ）无烟煤价格和喷吹煤价格持平。

库存：动力煤港口总体库存上涨，焦煤港口库存下降。（1）本周，秦皇岛港库存58 .0万吨，下跌11.5万吨，广州港库存2 5.5万吨，上涨9.9万吨。（2）六大电厂库存1272万吨，上涨47万吨，日耗煤60.1万吨，下降2.4万吨/天，可用天数21.2天，环比上升1.54天。（ ）炼焦煤4港口库存167.2万吨，下跌14万吨，大中型钢厂焦煤库存可用天数14.5天，与上周持平。

投资策略：山西煤炭工业十三五规划出台，煤价仍有待企稳。上周煤炭板块上涨1.0 %，弱于大盘走势。焦煤价格继续弱势运行，但随着环保限产压力缓解，焦化厂开工率提升，叠加钢厂利润较高，预计焦煤价格有较强支撑。本周秦皇岛Q5500K动力煤价下跌至557元/吨，绿 间内继续回落，随着夏季逐渐来临，水电预期较低，电厂日耗煤有望逐渐增加，动力煤价格跌势将趋缓。上周，山西发改委和煤炭工业厅联合印发了《山西省“十三五”煤炭工业发展规划》，拟重点培育晋北、晋中、晋东三大基地内6大煤企，行业集中度的提高、先进产能煤矿占比的提升，将有利于行业定价话语权的提高和行业长期健康发展。当前远期期货合约贴水幅度仍然较深，超跌背景下或存在反弹机会，预计待到煤价下跌风险释放较为充分时，板块或迎来较好的投资机会。个股方面，推荐业绩弹性大、国企改革预期强的兖州煤业、陕西煤业、潞安环能、西山煤电、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等。

风险提示：流动性可能持续偏紧；经济增速可能不及预期；政策调控力度可能过大。