工业综合周期反弹继续航母军工板块继续关注覆盖

为你带来不一样的萌将三国 工业综合：周期反弹继续 航母军工板块继续关注 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1．子行业景气度变动（1）传统周期工程机械景气下行，但超跌反弹，维持买入；造船中周期景气下行，短周期景气上行，维持；煤炭机械行业景气持续，维持；（2）转型产业航天国防景气上行，维持；铁路设备景气持续，维持；核电装备景气持续；农机水利设备、节能环保景气上行，维持。

2．投资组合（1）大市值组合中联重科、三一重工、中国重工、中集集团、中国南车、天地科技（2）小市值组合航空动力、上海机电、中鼎股份、杭氧股份、新筑股份、博深工具、机器人、张化机 ．本周重点推荐子行业与公司工程机械在下半年保障房和水利投资的预期支持下，超跌反弹；海外紧张局势、南海紧张局势、我国航母马上下水，军工主体投资在本周将继续延续，重点推荐航母和航空发动机主体投资板块，可关注中国重工、中船股份、广船国际、中国船舶、航空动力、哈飞股份、洪都航空。本周重点推荐公司：三一重工、中联重科、中国重工、博深工具、航空动力、哈飞股份。

（1）看好工程机械未来 个月的反弹机会工程机械2季度在紧缩、去库存结束后，三季度销量数据在保障房的加紧开工、地方换届结束后重新开工项目，预计将好于预期，带来三季度的反弹。我们继续建议在现价附近买入，等待反弹。但中期工程机械景气度将下行。

（2）航空发动机股权整合快于预期三家航空发动机领域上市公司周五同时发布公告，控股股东的股权划转至中航发动机公司。我们认为，航空发动机的此次股权整合快于市场预期，将加快黎阳、中航南方以及黎明未来的资产整合，提高该领域上市公司三合一的预期，同时我们认为国家可能在航空发动机领域进行更高层次、更大规模的资本运作。