联合证券北部湾腾飞在即国资重整紧随其后牛

联合证券：北部湾腾飞在即 国资重整紧随其后 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

政策扶植，广西有望成为重要外贸前沿北部湾区位优越，是我国参与大湄公河次区域、泛北部湾经济合作区以及中国—东盟自由贸易区建设的重要地区。同时在中国与东南亚的经济交往中占有重要地位。

因此，国家在2008年和09年连续出台相关政策，促进该地区经济的发展。预计10月份出台的《西江经济带发展总体规划纲要》将会为北部湾地区的发展带来新的活力。随着东南亚、南亚地区的经济崛起，北部湾地区向毗邻的东南亚、南亚开放的地位和优势也日益凸显。目前东盟已成为中国第四大贸易伙伴，预计未来东盟很可能超过日本成为我国第三大贸易伙伴。

根据中国和挪威的一份民间协议 其中蕴含的区域产业发展投资机会北部湾地区的产业发展投资机会我们认为主要集中在以下3个方面：第一，受益于和东盟贸易发展且受地区政策大力扶植的交通运输行业；第二，北部湾地区经济发展和城镇化带来消费升级利好本地消费股；第三，区域优势产业如旅游、制糖等。

从区域经济发展层面分析，对于其中重点的上市公司，我们建议重点关注北海港、五洲交通、南宁糖业、皇氏乳业。

国资重整力度有望加大过往广西政府对于区内资产证券化并没有充分重视，而近年来不断强调要对国有经济进行重组调整，充分利用资本市场融资功能。广西上市公司数目较少，区内很多优质资产尚未上市，我们认为后续国资重整上市力度将不断加大。

广西区内重组的机会大致可以从以下三类进行把握：一是历史上启动过重组但重组一度搁浅的，这样股票再次启动重组的概率较大，如北海港、柳化股份、*ST南方等；二是重组已经公告但尚未完成的上市公司，如五洲交通、*ST光华等；三是壳资源，如*ST南化、广陆数测等。

综合投资建议2010年10月20日东盟博览会将在广西南宁举行，预计有望给广西板块短期带来交易性机会。综合考虑，我们建议大家可以重点关注北海港、五洲交通、南宁糖业、*ST南方及广陆数测。