幸福快乐华龙证券暴涨暴跌诡秘难测一饮一啄为哪般依依不舍

华龙证券：暴涨暴跌诡秘难测 一饮一啄为哪般 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【要闻一:9月汇丰制造业PMI初值下降为49.4。】

点评:汇丰PMI指数统计以调查国内中小企业数据为主，自发布以来，多次对中国A股市场造成影响。如果是下滑数据，往往对A股市场造成利空打击。汇丰PMI指数变化趋势和国内物流与采购业协会发布的PMI趋势基本吻合，只是预报较早。9月汇丰PMI指数初值下降，反应了国内经济进一步放缓。我们预期国内经济增长3季度可能进一步放缓至9..5％之间。

【要闻二：财政部国税总局：地方政府债券利息免征所得税。】

点评：这项措施意在稳定地方政府债券的购买者，在目前对中国地方政府债券诟病非常时期，出台免税措施实属应该。预期中央政府将把解决地方政府债券信誉问题纳入到空前高度，消灭所谓的“第二届中韩文化产业论坛在京举办,中国式次贷危机”，这是国内稳定经济发展、不要造成金融事件的一系列措施之一。

操作建议周四两市一路暴跌，吃掉了周三反弹的涨幅，原因有三：

一是港股暴跌，影响了A股。周四港股跳空低开后大幅走，收盘于17911点，跌幅4.85％。港股暴跌与美推迟或暂不实施QE3有关。周三美联储宣布维持.25%息率利率不变，延长4000亿国债期限。此举相当于在不增加净买债券的前提下，延长持有的国债期限。此举令欧美市场大失20-毛彪)；所望，继周三股市下跌后，周四欧美股市、期市、贵金属市场均大部暴跌，美元指数暴涨。预期美道指近期下一目标位将跌至10400点附近开始反弹，最终道指将跌破9700点。纽约原油短期将跌至74美元/桶，中期跌至64美元/桶。

普通有色金属价格大幅下跌，伦敦期铜跌破8000美元/吨，最低至7615美元/桶。周四美元指数暴涨至78.80，我们预期近期目标会上升至78.78点，已达到，中期目标则上升至82.50点。美元指数大幅上升则不利于大宗商品价格走强，尤其是原油、有色金属等价格将持续进入下跌趋势中，建议中线回避有色金属类（铜、铝、锌、镍、锡等普通有色金属）个股。美元指数走强，则欧元对美元汇率持续下跌，近期欧元将下跌至1.34附近反弹，中期欧元将继续下跌至1.30附近，欧元风险也需要回避。周四欧元兑美元已经跌破1.34的支撑位，开始微弱反弹。

二是A股扩容力度不减，A股市场今年以来一直都面临着不断增加的扩容压力。今年以来增发融资规模已达3368.56亿元，与去年同期相比增加逾九成。上市公司再融资项目被管理层屡屡放行。现在证监会核准了多家上市公司的增发申请，包括北京银行118亿元，中铝100亿元，山煤国际55亿元等。根据系统计算，募资总额超过了360亿元。

三是紧缩政策不放松。市场资金需求日益紧张，中小企业到民间借贷高利贷，度日如年。A股市场成交日益萎缩。周三两市虽然放量反弹，但周四架不住诸多利空一起打击市场。

后市展望，两市将继续探底，两市指数如果周五不能拉起，则后市可能继续寻底。

如果周五止跌，则适当低吸超跌个股。