联合证券十月看好大盘股和周期性行业吧

联合证券：十月看好大盘股和周期性行业 类别： 机构： 研究员：

人们都在迫切地寻找一个答案——一切是否都已经变得更好了？ [摘要]

摘要上期轮动月报我们指出9月份可以短线跟随小盘股的优势，但是要注意风险，而中长线的投资者更应该开始布局大盘股，到10月8日，市场走势又印证了我们的判断，小盘股在继续走强一段时间后出现颓势，风头让给了大盘股，不难看到上证50ETF在过去几个交易日都表现出色。

大小盘轮动模型显示小盘优势指标在上轨之上运行，但已经出现了均线拐头，小盘股短期不值得看好，同时也应关注到小盘股的估值已经过高，超出大盘股估值水平的200%,我们认为长期看这种格局不可持续，大盘股相对低估，目前不管从长线还是短线的角度，投资者都更应该介入大盘股而不再是小盘股。

金融和非金融的轮动表明金融的优势指标已经经历深度调整，处在相当极端的低位，近期有反弹迹象，因此可以积极介入金融类股票。周期相对非周期也处在2005年以来的最低位置，且明显低于下轨，自8月以来这个指标的回调幅度已经比较大，在当前时点上，值得关注周期类股票。

近期我们推出了新的研究《行业轮动之选美法》，根据行业指数相对基准指数之间的相对速度的动量变化形态，利用根据经验而来的打分规则，对各个行业后市可能战胜大盘的潜力打分，选择得分最高的6个行业（共23个一级行业）进行配置。截止到10月8日（上一个周线），模型建议的6个行业是：采掘，有色金属，农林牧渔，交运设备，机械设备，黑色金属。

其中周期性股票居多，这和上面我们推荐周期股是一致的。