化工看改革大戏荐股呢

并因此成就互联大业。如果一开始 化工：看改革大戏 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业表现平稳，板块表现落后2014年，石油和化学工业整体表现平稳，但增长势头偏弱。行业主营收入和主要产品产量都在保持平稳增长，但是行业利润增速、国内能源需求增速都在放缓，行业波动开始加大。出口情况较好。

石油石化板块涨幅22.54%，在29个中信一级行业中排名倒数第二。在年底的行情中更多的表现为“提估值”。

国际原油暴跌，期待2015年反弹国际原油价格在2014年下半年出现暴跌。暴跌的原因是多方面的，基本面方面以美国页岩油为首的非OPEC产能供给快速增加而全球需求萎靡不振造成供应宽松；金融方面美国退出QE以及加息预期使美元走强打压油价；政治方面西方制裁俄罗斯以及沙特想打压非OPEC产能都促成了油价的下跌。

2015年仍存在油价反弹的可能性，主要触发因素在于OPEC减产或者美国页岩油因成本过高无法承受低迷油价减产。

投资线索我们认为在2015年，有三个方面需要给予特别关注。一是如果原油价格出现反弹，那么可以关注大型一体化能源公司、从事海外油气收购的小型民营企业和高弹性的下游公司。二是天然气行业作为能源调结构的重要领域，需要给予特别的关注。三是国企改革在2015年仍将是需要重点关注的概念。

投资策略基于以上三条投资线索，我们建议2015年重点关注的公司包括：中国石油（601857）、中国石化（600028）、三聚环保（ 00072）、洲际油气（600759）、美都能源（600175）、齐翔腾达（002408）。

风险提示国际油价继续大幅下跌，国企改革低于预期，大盘系统性风险。